PPI持续攀升势头不减

    根据国家统计局公布的相关数据，4月份工业品出厂价格（PPI）同比上涨8.1%，创下2004年10月份以来的近三年新高，涨幅在上月大幅提升的基础上，继续攀升0.1个百分点。这也是PPI自2007年7月份以来的连续第十个月上升。

    从分类价格

    指数涨幅情况看，在工业品出厂价格中，生产资料出厂价格同比上涨9%，与上月相比，涨幅提高0.3个百分点，涨幅比上月有所放缓。而生活资料出厂价格同比上涨5.4%，与上月相比，涨幅下降了0.1个百分点。由此看来，4月份工业品出厂价格涨幅继续上升，主要推动因素仍是生产资料价格的上涨。

    此外，原材料、燃料、动力购进价格指数同比上涨11.8%，比上月提高0.8个百分点，当中燃料动力类、黑色金属材料类、有色金属材料类和化工原料类购进价格分别上涨21.2%、20.8%、6.1%和4.2%，分别比上月提高2.2%、2.8%、2.9%和下降0.7%。在国际原油和大宗商品价格持续上涨的背景下，国内燃料动力类、黑色金属材料类、有色金属材料类等的价格在持续攀升，涨幅有加快的态势。

    CPI后续上涨压力加大

    CPI与PPI之间有一定的联动效应，因为PPI的涨跌可以通过流通领域传导到CPI，所以PPI往往被看作是CPI的先行指标。研究表明，PPI向CPI的传导有4-6个月的时滞，即PPI的上涨将影响到4-6个月后的CPI。

    此前市场普遍预期2008年CPI将呈现前高后低的走势，即CPI涨幅将由于去年下半年基数较高及翘尾因素的下降等原因而出现回落。但目前来看，今年前四个月PPI的持续上涨，将制约下半年CPI的下跌空间，2008年全年通货膨胀的压力在持续增强。

    PPI未来几个月还有继续上扬的可能性。由于在PPI的构成中，生产资料价格占到75%左右的比重，所以PPI的走势主要取决于生产资料价格，而在生产资料中，能源和原材料又占主要部分。而当前推动PPI上涨的主要因素就是能源和原材料价格的上涨。由于能源和原材料价格主要受国际原油和大宗商品价格的影响，在目前国际原油价格和大宗商品价格持续上涨的背景下，国内能源和原材料价格的上涨压力在持续增强，虽然国家采取了一定的限价措施，但这种限制很难控制国内价格的上涨，只能使涨幅有所放缓而已。由此可见，未来一段时期内国内PPI仍将维持在高位，这将给更长时期内的CPI上涨造成压力。

    防通胀仍是头等大事

    一季度我国国民经济运行好于预期。美国一季度经济运行数据也表明美国经济并不像预期的那样差，美国经济形势可能改善，将使外需下降压力减轻。再加上中国内需增长势头依然强劲,市场对于中国经济大幅下滑的担心越来越少,而物价的持续上涨则使通货膨胀成为需要关注的头等大事。因此，前不久召开的国务院常务会议要求在宏观调控中把控制物价上涨、抑制通货膨胀放在更加突出的位置。

    我们预计货币政策从紧的基调不会改变，但二季度央行货币政策仍会以数量型工具为主，近期加息的可能性不大。二季度法定存款准备金率有可能再提高1次，公开市场操作力度依然不减，信贷政策将“有保有压”，注重结构调整。

    来自供给层面的通货膨胀压力越来越大，如国际原油和粮食价格的上涨，国内工资上涨的压力以及企业成本的持续提高等，单靠货币政策很难解决这些问题。因此，需要统筹协调运用财政政策、产业政策等，调整经济和产业结构，转变经济发展方式，从根本上解决供给问题。另外，因为通货膨胀已经成为全球性的问题，因此，防止全面通货膨胀也需要世界各国，特别是主要发达国家央行的配合，共同努力，防止全球性通货膨胀蔓延。（唐建伟 作者单位：交通银行研究部）

　　统计局：4月CPI同比上涨8.5% 食品价格上涨22.1%

    新华网快讯：国家统计局１２日发布的数据显示，４月份我国居民消费价格总水平同比上涨８.５％，涨幅比上月攀升０.２个百分点。     

    4月份全国居民消费价格同比上涨8.5% 城市上涨8.1%

    据国家统计局网站消息 4月份，居民消费价格总水平同比上涨8.5%。其中，城市上涨8.1%，农村上涨9.3%；食品价格上涨22.1%，非食品价格上涨1.8%；消费品价格上涨10.6%，服务项目价格上涨1.7%。从月环比看，居民消费价格总水平比3月份微涨0.1%；食品价格下降0.1%，其中鲜菜下降9.2%，鲜蛋下降0.5%.

    一、食品类价格同比上涨22.1%。其中，肉禽及其制品价格上涨47.9%（其中猪肉价格上涨68.3%），鲜菜价格上涨13.6%，粮食价格上涨7.4%，油脂价格上涨46.6%，水产品价格上涨16.1%，鲜果价格上涨12.1%，鲜蛋价格上涨3.6%，调味品价格上涨5.1%。

    二、烟酒及用品类价格同比上涨2.6%。其中，烟草价格上涨0.3%，酒类价格上涨7.1%。

    三、衣着类价格同比下降1.4%。其中，服装价格下降1.6%。

    四、家庭设备用品及维修服务价格同比上涨2.7%。其中，耐用消费品价格上涨1.3%，家庭服务及加工维修服务价格上涨9.8%。

    五、医疗保健及个人用品类价格同比上涨3.6%。其中，西药价格上涨1.1%，中药材及中成药价格上涨9.9%，医疗保健服务价格上涨0.5%。

    六、交通和通信类价格同比下降1.7%。其中，交通工具价格下降2.1%，车用燃料及零配件价格上涨7.9%，车辆使用及维修价格上涨0.3%，城市间交通费价格上涨3.9%，市区交通费价格上涨0.3%；通信工具价格下降19.7%。

    七、娱乐教育文化用品及服务类价格同比下降0.7%。其中，学杂托幼费价格上涨0.3%，教材及参考书价格下降0.3%，文娱费价格上涨2.2%，旅游价格上涨2.4%，文娱用品价格下降0.5%。

    八、居住类价格同比上涨6.8%。其中，水、电及燃料价格上涨7.1%，建房及装修材料价格上涨7.1%，租房价格上涨4.5%。

    1-4月份累计，居民消费价格总水平同比上涨8.2%。其中，城市上涨7.8%，农村上涨8.8%；食品类价格上涨21.2%，烟酒及用品类价格上涨2.4%，衣着类价格下降1.5%，家庭设备用品及维修服务价格上涨2.3%，医疗保健及个人用品类价格上涨3.5%，交通和通信类价格下降1.4%，娱乐教育文化用品及服务类价格下降0.6%，居住类价格上涨6.6%。

    4月份，居民消费价格涨幅仍处于高位。这既与上年4月份的低基数有关，又与国际市场初级产品、特别是粮食价格持续大幅度上涨导致国内食品价格居高不下有关。当前仍需要密切关注未来的价格走势，把控制物价上涨、抑制通货膨胀放在更加突出的位置。