二、日本对东盟直接投资的国别格局变化

20世纪90年代以前，日本在东盟直接投资的国别分布呈现集中化和发展不均衡的特点，印尼一直是日资的最大接受国，东盟其他国家吸收的日资很少。90年代中期以后，日本投资不均衡趋势有所缓解，但仍主要集中在老成员国中，新加坡替代印尼成为首要的日资东道国。1995-2003年，新加坡共吸引日本投资91.4亿美元，占日本对东盟投资总额的32.7％；其次是泰国，同期共吸收日本投资81.0亿美元，占比28.9％；日本每年在马来西亚的投资不是很多，但比较稳定，所以马来西亚成为日资在东盟的第三大东道国，1995-2003年共吸收日资47.6亿美元，占比17.0％；同期菲律宾共吸收日资30.6亿美元，占日本对东盟投资的10.9％；1995-1997年，日本对印尼的投资金额仅次于新加坡，但由于金融危机期间印尼投资环境恶化，日本企业进行着持续六年大撤资，导致1995-2003年印尼吸收日资累计流量仅为2.9亿美元，是东盟老成员国中吸收日资最少的国家。在新成员国中，日本主要投向越南国家，1995-2003年越南共吸收日本投资21.5亿美元，占日本对东盟投资总额的7.7％，占日本对新成员国投资总额的94.1％。日本对缅甸、老挝、柬埔寨的投资非常少，详见表2。

表2：1995-2003年日本在东盟直接投资的国别分布

（单位：百万美元）

注：（1）数据以国际收支为基础。如果没有特别说明，上述数据包括股权和公司间信贷两部分；（2）文莱数据包括再投资收益；柬埔寨为估计数；印尼2003年和2004年上半年数初始数据；马来西亚数据包括再投资收益，且2003年和2004年上半年数初始数据；菲律宾1999年以后的数据包括再投资收益；新加坡数据包括再投资收益，但1995-1996年数据不包括公司间信贷，且2003年和2004年上半年数初始数据；负数表示撤回投资。

资料来源：ASEAN Secretariat, ASEAN Statistical Yearbook 2004, P158.

此外，我们还可以从日本在东盟各国成立商业联合会的会员企业数量的差异来分析（见表3），同样能得出上述的投资国别分布格局。正如前文论述的那样，日本对东盟投资的主体多半是中小企业，如在马来西亚，企业的数量多于印尼，可投资额却非常小；再如泰国，日本企业的数量是最多的，但其投资额并没有新加坡大。

表3：1994-2003年日本在东盟各国成立商业联合会的会员企业数量

（单位：家）