摘要：规律不容漠视，历史不能忘记。关联规律提醒我们，财富既有着正向的乘法效应与后发效应，也有着负向的除法效应及遏制效应，越是在财富的金字塔之上，人间的悲喜剧越是演绎得淋漓尽致，譬如巴林金融大厦的坍塌——关联效应：从个人失误到银行倒闭；关联失误：从最小的关联交易开始；尼克·里森自白：我是如何弄垮巴林银行的；巴林悲剧：有多少关联教训可以汲取。
Counterevidence：the Misplay of Relating Brought down Barings Financial World
Abstract：Laws can’t be neglected and history can’t be forgotten. Relating law reminds us that wealth has its positive multiplicative effect and late-effect；on the other hand，it also has negative division effect and controlling effect. The higher is a person on the pyramid of wealth，the more dramatic life of ups-and-downs may he experiences. The best example is the down of Barings financial world，which explains well the relating effect：an individual’s mistake leads to the bankruptcy of a bank；the relating misplay always begins at the smallest relating trade. Also in this section，Nick Leeson’s confession is presented：How I brought down Barings Bank，which makes us thinking：how many relating lessons we can draw from the Barings tragedy.
关联效应：从个人失误到银行倒闭
1995年2月27日，英国中央银行突然宣布：巴林银行不得继续从事交易活动并将申请资产清理。这个消息让全球震惊，因为这意味着具有233年历史、在全球范围内掌管270多亿英镑的英国巴林银行宣告破产。具有悠久历史的巴林银行曾创造了无数令人瞩目的业绩，其雄厚的资产实力使它在世界证券史上具有特殊的地位。可以这样说：巴林银行是金融市场上的一座耀眼辉煌的金字塔。
从里森个人的判断失误到整个巴林银行的倒闭，伴随着金融衍生工具成倍放大的投资回报率的是同样成倍放大的投资风险。这是金融衍生工具本身的关联特性决定的。
1995年2月，具有230多年历史、在世界一千家大银行中按核心资本排名第489位的英国巴林银行宣布倒闭，这一消息在国际金融界引起了强烈震动。
失误从里森手下的一个交易员开始，因操作失误亏损了6万英镑，里森害怕事情暴露影响他的前程，动用了一个账户，这个账户可以使银行账户上显示的都是赢利交易。里森每天做假账，伦敦方面却从来没有引起警觉。他分别在东京和大阪等地买进大量期货合同，希望在日经指数上升时赚取大额利润。谁知1995年1月17日突发的日本阪神地震却使得股价持续下跌，巨亏14亿美元，这是巴林银行全部资本及储备金的1.2倍！
关联失误：从最小的关联交易开始
经济的关联运行最高形态莫过于金融资本运作。这是一种庞大复杂、千丝万缕、牵一发而动全身的高级形态关联，它的基本前提就是来不得丝毫失误。
但是巴林的教训在于它由最初一个数字的失误，引发了最终导致整个金融大厦坍塌的最终关联性失误。关联规律的负向理论几乎全部可以在这个案例中得到印证。
关联定律指出：随着每一种新要素递增，更多财富的边际递增效应或递减效应在生成；当某一要素因创新或弱化而发生质变时，其整个要素组合将可能发生质的转化，产生乘数效应或除数效应；特别是战略要素具有重大的撬动意义，促使要素配置的最优化或最劣化，最终推动区域财富生成呈现后发效应或遏制效应。
我们来看看巴林案件中每一个要素怎样在弱化之后带来整个要素组合的质变，以及它不断带来的除法效应乃至最终的遏制效应——最终导致大厦坍塌！有关调查显示，巴林期货新加坡公司1995年交易的期货合约是日经225指数期货，日本政府债券期货和欧洲日元期货，实际上所有的亏损都是前两种关联合约引起的。
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（全文见《关联经济：一种新的财富视角》，杜新著，新华出版社，2007年9月。）
